Rynek kryptowalut rozwija się w szybkim tempie, co powoduje, że technologie i koncepcje z nim związane okresowo się rozszerzają, zwłaszcza w obszarze zdecentralizowanych finansów (DeFi), co również zaowocowało pojawieniem się wielu nowych technologii, w tym pul płynności dla zdecentralizowanych platform transakcyjnych.
Pule płynności kryptowalut pozwalają na zablokowanie tokenów w puli kryptowalut, w której są używane, generując w ten sposób pasywny dochód. Przynoszą one również liczne korzyści dla sieci blockchain i zdecentralizowanych finansów (DeFi), ponieważ odchodzą od sposobu działania scentralizowanych giełd kryptowalut. Sprawdź Czym jest psychologia handlu? I jak wpływa na handel kryptowalutami?
W tym artykule przyjrzymy się bliżej pulom płynności kryptowalut i ich roli w sieciach DeFi.
Szybkie linki
Czym jest pula płynności kryptowaluty?
Pula płynności to zbiór tokenów kryptowalutowych zabezpieczonych inteligentnym kontraktem. Pule płynności mogą być wykorzystywane do ułatwiania udzielania pożyczek, zdecentralizowanego handlu i wielu innych funkcji, które omówimy później. Tokeny te zapewniają zdecentralizowanym giełdom niezbędną płynność. Termin „płynność” odnosi się do łatwości, z jaką można wymienić jedną kryptowalutę na inną. Ta łatwość jest niezbędna dla ekosystemu DeFi ze względu na liczne działania finansowe, które w nim zachodzą.
Chociaż zdecentralizowany sektor handlu oferuje dużą liczbę pul płynności, tylko nieliczne z nich okazały się najlepszym wyborem dla inwestorów. Należą do nich Uniswap, Balancer, Bancor, Curve Finance, PancakeSwap i SushiSwap. Sprawdź je. Finanse zdecentralizowane: Czym jest Yield Farming i dlaczego jest tak popularne?
Jak działa pula płynności w porównaniu do listy zleceń?
Aby zrozumieć różnicę między pulami płynności, przyjrzyjmy się podstawowemu elementowi e-commerce – liście zleceń. Mówiąc najprościej, lista zleceń to zbiór aktualnie otwartych zleceń na danym rynku.
Pula płynności to coś w rodzaju pojemnika zawierającego kryptowaluty zamknięte w inteligentnym kontrakcie, który umożliwia łatwy handel. Znaczenie pul płynności jest lepiej zrozumiałe w porównaniu z tradycyjnymi listami zleceń.
Lista zleceń to cyfrowa lista zleceń kupna i sprzedaży kryptowalut, uporządkowana według poziomu cen i stale aktualizowana w czasie rzeczywistym. Mówiąc najprościej, kupujący i sprzedający składają zlecenia na liczbę tokenów, które chcą wymienić, oraz po jakiej cenie. Metoda ta wymaga, aby ktoś inny wyraził chęć realizacji zlecenia. W przeciwnym razie inwestorzy będą albo zawierać transakcje po niekorzystnej cenie, albo długo czekać na realizację pożądanej ceny.
Pule płynności zapewniają realizację zleceń kupna i sprzedaży niezależnie od pory dnia i po dowolnej cenie, bez konieczności szukania bezpośredniego kontrahenta. System wykorzystuje w tym celu zautomatyzowanego animatora rynku (AMM). Nie musisz szukać sprzedawcy, aby kupić token. Wystarczy wystarczająca płynność w puli.
W przypadku swapu tokenów, AMM zapewnia korektę ceny na podstawie swojego algorytmu. Algorytm ten zapewnia stałą płynność w puli, niezależnie od wielkości transakcji.
Pula płynności, domyślnie, to stosunek 50:50 dwóch walut. Załóżmy, że 50% to Bitcoin (BTC) i 50% to Ethereum (ETH). Kiedy kupujesz BTC za ETH, pula zacznie tracić BTC i zyskiwać więcej ETH. Algorytm podnosi cenę Bitcoina i obniża cenę Ethereum, aby utrzymać zrównoważony stosunek. Ten proces jest zautomatyzowaną, samoregulującą się odpowiedzią na popyt rynkowy.
Zalety i wady książek systemowych
System listy zleceń ma również swoje zalety. System, stosowany od wielu lat, pozwala kupującym i sprzedającym podejmować bardziej świadome decyzje. Lista zleceń ujawnia nierównowagi rynkowe, co pozwala traderom na wgląd w krótkoterminowe trendy rynkowe. Na przykład, gdy liczba zleceń kupna rośnie, istnieje prawdopodobieństwo wzrostu cen, ponieważ liczba traderów rośnie.
Listy zleceń można również wykorzystać do identyfikacji obszarów rynkowych, które generują wsparcie i opór. Na przykład, silne wsparcie może występować w obszarze z wieloma zleceniami kupna, a wsparcie i opór w obszarze z wieloma zleceniami sprzedaży.
Arkusz zleceń również stwarza pewne wyzwania, z których najważniejszym jest brak przejrzystości. Niektóre giełdy zostały przyłapane na manipulowaniu cenami, wykorzystywaniu informacji poufnych, wash tradingu oraz manipulowaniu własnymi zleceniami handlowymi. W rezultacie arkusz zleceń dostarcza traderom fałszywych informacji, skłaniając ich do zawierania transakcji, których nie powinni zawierać.
Ponieważ bardziej scentralizowane giełdy przechowują informacje i dokumenty swoich klientów, istnieje większe prawdopodobieństwo, że informacje klientów mogą zostać ujawnione w przypadku naruszenia bezpieczeństwa danych.
Księgi zleceń są wykorzystywane na wielu scentralizowanych giełdach, w tym: Binance i CoinbaseListy zleceń są również wykorzystywane do handlu akcjami na tradycyjnych rynkach akcji. Jednak listy zleceń nie sprawdzają się, gdy rynek nie jest bardzo płynny. Wynika to z faktu, że znalezienie odpowiedniego zlecenia nie jest łatwe i może wymagać długiego oczekiwania na realizację transakcji.
Zalety pul płynności w porównaniu z listami zleceń
Oto trzy zalety puli płynności w porównaniu z tradycyjnymi systemami tworzenia rynku.
1. Płynność występuje na wszystkich poziomach cen.
Nie musisz kontaktować się z innymi traderami, aby handlować, ponieważ płynność jest zawsze zapewniona tak długo, jak aktywa klienta pozostają w puli.
Nie musisz martwić się o znalezienie partnera, który będzie chciał handlować po tej samej cenie co Ty. Zamiast tego algorytm dostosowuje wartość kryptowaluty na podstawie kursu wymiany na platformie.
2. Lepsza równowaga cenowa
Dzięki pulom płynności sprzedający nie mogą żądać wysokich cen rynkowych. Podobnie kupujący nie mogą obniżyć ceny rynkowej poniżej średniej. W rezultacie transakcje stają się płynniejsze, a rynek bardziej zrównoważony.
Gdy dostawca płynności wpłaci środki do puli, inteligentne kontrakty przejmują pełną kontrolę nad ustalaniem ceny.
3. Każdy może je świadczyć i czerpać z niego korzyści.
Zapewnienie płynności nie jest ograniczone do animatorów rynku; każdy może ją zapewnić. Opłaty za notowania, wymogi KYC (Know Your Customer) i inne bariery związane ze scentralizowanymi giełdami nie są wymagane w przypadku pul płynności. Aby zapewnić płynność puli, wystarczy wpłacić kwotę równą wartości aktywów.
Dostawcy płynności zazwyczaj otrzymują wynagrodzenie w postaci opłat, co może być formą pasywnego dochodu. Sprawdź Wyjaśnienie głównych opłat za kryptowaluty i tego, ile kosztują one pieniądze.
Ryzyko związane z pulą płynności
Pule płynności mają również pewne wady. Trzy z nich omówiono poniżej.
1. Strata nietrwała
Wartość jednej kryptowaluty może wahać się względem innej ze względu na podaż i popyt, co skutkuje nietrwałą utratą wartości. Problem ten występuje, gdy wskaźnik posiadania dwóch aktywów staje się nierówny z powodu nagłego wzrostu ceny jednego z nich.
Nietrwała strata powoduje, że dostawcy płynności tracą zyski z posiadanych aktywów. Może ona stać się trwała, jeśli dostawca płynności wycofa środki z puli, zanim cena się odbuduje.
2. Luki w zabezpieczeniach inteligentnych kontraktów
Inteligentne kontrakty zarządzają aktywami dodawanymi do puli; nie ma centralnego organu ani depozytariusza tych aktywów. W związku z tym, w przypadku wykrycia luki w zabezpieczeniach, kryptowaluty mogą zostać trwale utracone.
Przeprowadzanie audytów inteligentnych kontraktów to dobry sposób na zapewnienie ich bezpieczeństwa przed naruszeniami bezpieczeństwa. Proces ten wymaga jednak dokładnej analizy kodu źródłowego w celu wykrycia potencjalnych luk.
3. Przejęcie pul programistów
W przypadku wysoce scentralizowanej puli płynności istnieje ryzyko oszustwa. Na przykład, deweloper w obrębie puli mógłby przejąć jej zasoby. Dlatego należy starannie wybrać pulę płynności i przeprowadzić odpowiednią analizę przed wpłaceniem kryptowaluty.
Zachowaj ostrożność w przypadku projektów, w których deweloperzy mogą zmieniać zasady puli. Na przykład, deweloperzy mogą czasami posiadać klucz prywatny lub inną metodę uzyskiwania wyłącznego dostępu do kodu inteligentnych kontraktów. Bez audytu inteligentnych kontraktów, mogliby wykorzystać to do popełnienia błędu, na przykład przejęcia kontroli nad funduszami puli. Sprawdź Czym jest zabójca Ethereum? Porównanie najlepszych opcji.
Pule płynności są niezbędne do funkcjonowania DeFi.
Pule płynności są ważnym elementem DeFi. Choć mają swoje wady, ułatwiają wiele działań DeFi, takich jak handel, farming kryptowalut, udzielanie pożyczek, handel arbitrażowy i podział zysków. Dodatkowo, możesz również generować dochód pasywny, stając się dostawcą płynności.
Dzięki pulom płynności możesz handlować bez obaw o manipulację cenami przez animatorów rynku, zwiększając zaufanie traderów i dostawców płynności do kryptowalut i DeFi w ogóle. Teraz możesz przeglądać Najlepsze kryptowaluty, które naprawdę ochronią Twoją prywatność.
